广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释 广发聚鑫债券型证券投资基金 基金处理东谈主：广发基金处理有限公司 基金托管东谈主：中国银行股份有限公司 解释送出日历：二〇二五年七月十八日                                    广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释                         §1   要紧指示   基金处理东谈主的董事会及董事保证本解释所载尊府不存在诞妄纪录、误导性述说或 枢纽遗漏，并对其内容的真确性、准确性和无缺性承担个别及连带包袱。   基金托管东谈主中国银行股份有限公司根据本基金合同礼貌，于 2025 年 7 月 16 日复 核了本解释中的财务目标、净值发达和投资组合解释等内容，保证复核内容不存在虚 假纪录、误导性述说或者枢纽遗漏。   基金处理东谈主本心以憨厚信用、悉力遵法的原则处理和期骗基金钞票，但不保证基 金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其异日发达。投资有风险，投资者在作出投资有考虑前应 仔细阅读本基金的招募讲明书。   本解释中财务尊府未经审计。   本解释期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。                      §2    基金居品大略 基金简称              广发聚鑫债券 基金主代码             000118 基金运作方式            条约型绽开式 基金合同奏效日           2013 年 6 月 5 日 解释期末基金份额总数        7,983,306,157.93 份                   在严格扬弃风险和保抓钞票流动性的基础上，通过 投资标的              积极主动的投资处理，追求较高确当期收益和长久                   报告，力求结束基金钞票的长久谨慎升值。                   本基金投资于债券钞票的比例不低于基金钞票的 投资策略                   本基金将密切关爱股票、债券市集的运转现象与风                   险收益特征，通过从上至下的定性分析和定量分                                   广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释                   析，轮廓分析宏不雅经济处所、国度战术、市集流动                   性和估值水对等身分，判断金融市集运转趋势和不                   同钞票类别在经济周期的不同阶段的相对投资价                   值，对各大类钞票的风险收益特征进行评估，从而                   细则固定收益类钞票和权利类钞票的设立比例，并                   依据各身分的动态变化进行实时调遣。                   中债总指数(全价)收益率×85%+沪深 300 指数收益 事迹相比基准                   率×10%+东谈主民币计价的恒生指数收益率×5%                   本基金为债券型基金，其预期收益及风险水平低于                   股票型基金、搀和型基金，高于货币市集基金。                   本基金投资于港股通标的股票，会濒临港股通机制 风险收益特征            下因投资环境、投资标的、市集轨制以及来回功令                   等互异带来的专有风险，包括港股市集股价波动较                   大的风险、汇率风险、港股通机制下来回日不连贯                   可能带来的风险等。 基金处理东谈主             广发基金处理有限公司 基金托管东谈主             中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简                   广发聚鑫债券 A              广发聚鑫债券 C 称 下属分级基金的来回代 码 解释期末下属 分级基金 的份额总数              §3    主要财务目标和基金净值发达                                                  单元：东谈主民币元 主要财务目标                                 解释期                                     广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释                            (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日)                            广发聚鑫债券 A             广发聚鑫债券 C   注：    （1）所述基金事迹目标不包括抓有东谈主认购或来回基金的各项用度，计入用度 后本色收益水平要低于所列数字。   （2）本期已结束收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除关联用度和信用减值圆寂后的余额，本期利润为本期已结束收益加 上本期公允价值变动收益。                                        事迹相比                    净值增长    事迹相比          净值增长                          基准收益  阶段                率模范差    基准收益                  ①－③          ②－④           率①                           率模范差                     ②        率③                                           ④ 往日三个 月 往日六个 月 往日一年      8.72%    0.42%    5.38%       0.19%     3.34%       0.23% 往日三年      9.46%    0.32%    6.26%       0.17%     3.20%       0.15% 往日五年     23.88%    0.35%    4.94%       0.16%    18.94%       0.19% 自基金合 同奏效起     176.81%   0.54%    12.33%      0.14%    164.48%      0.40% 于今          净值增长      净值增长    事迹相比        事迹相比  阶段                                              ①－③          ②－④           率①       率模范差    基准收益        基准收益                                         广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释                        ②        率③         率模范差                                              ④ 往日三个 月 往日六个 月 往日一年       8.32%     0.42%      5.38%       0.19%    2.94%      0.23% 往日三年       8.19%     0.32%      6.26%       0.17%    1.93%      0.15% 往日五年      21.49%     0.35%      4.94%       0.16%   16.55%      0.19% 自基金合 同奏效起      166.47%    0.54%     12.33%       0.14%   154.14%     0.40% 于今 率变动的相比                      广发聚鑫债券型证券投资基金           累计净值增长率与事迹相比基准收益率的历史走势对比图                     (2013 年 6 月 5 日至 2025 年 6 月 30 日)                               广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释   注：自 2021 年 7 月 13 日起，本基金的事迹相比基准由“中债总全价指数收益率” 变更为“中债总指数(全价)收益率×85%+沪深 300 指数收益率×10%+东谈主民币计价的 恒生指数收益率×5%”。                    §4    处理东谈主解释                  任本基金的基                                证券                   金司理期限  姓名      职务                    从业             讲明                  任职      离任                                年限                  日历      日历        本基金的基金经                        张芊女士，中国籍，经济学和       理；广发集丰债券                        工商处理双硕士，抓有中国证       型证券投资基金的                        券投资基金业从业文凭。曾任       基金司理；广发汇                        中国星河证券联系中心联系       利一年按时绽开债                        员，中国东谈主保钞票处理有限公       券型发起式证券投   2013-         24.1   司高等联系员、投资操纵，工  张芊                       -        资基金的基金经   07-12          年     银瑞信基金处理有限公司研       理；广发招享搀和                        究员，长盛基金处理有限公司       型证券投资基金的                        投资司理，广发基金处理有限       基金司理；广发聚                        公司固定收益部总司理、广发       荣一年抓有期搀和                        聚盛纯真设立搀和型证券投       型证券投资基金的                        资基金基金司理(自 2015 年 11                        广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释     基金司理；广发安                 月 23 日至 2016 年 12 月 8 日)、     悦报告纯真设立混                 广发安宏报告纯真设立搀和     合型证券投资基金                 型证券投资基金基金司理(自     的基金司理；广发                 2015 年 12 月 30 日至 2017 年     增强债券型证券投                 2 月 6 日)、广发安富报告纯真      资基金的基金经                 设立搀和型证券投资基金基     理；广发恒昌一年                 金司理(自 2015 年 12 月 29 日     抓有期搀和型证券                 至 2018 年 1 月 6 日)、广发集     投资基金的基金经                 安债券型证券投资基金基金     理；公司副总司理、                司理(自 2017 年 1 月 20 日至      固定收益投资总                 2018 年 10 月 9 日)、广发集鑫     监、固定收益处理                 债券型证券投资基金基金经       总部总司理                  理(自 2015 年 12 月 25 日至                              丰债券型证券投资基金基金                              司理(自 2016 年 11 月 1 日至                              债券型证券投资基金基金经                              理(自 2017 年 1 月 20 日至 2019                              年 1 月 8 日)、广发集裕债券                              型证券投资基金基金司理(自                              月按时绽开债券型证券投资                              基金基金司理(自 2019 年 12                              月 5 日至 2021 年 1 月 27 日)、                              广发纯债债券型证券投资基                              金基金司理(自 2012 年 12 月                              广发鑫裕纯真设立搀和型证                              券投资基金基金司理(自 2016                              年 3 月 1 日至 2021 年 4 月 14                              日)、广发安盈纯真设立搀和                              型证券投资基金基金司理(自                              置搀和型证券投资基金基金                              司理(自 2021 年 11 月 19 日至   注：1.对基金的首任基金司理，“任职日历”为基金合同奏效日/转型奏效日，“离 任日历”为公司公告解聘日历。对尔后的非首任基金司理/基金司理助理，“任职日历” 和“离任日历”远离指公司公告遴聘日历妥协聘日历。                            广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释   本解释期内，本基金处理东谈主严格驯服《中华东谈主民共和国证券投资基金法》等联系 法律律例及基金合同、基金招募讲明书等联系基金法律文献的礼貌，本着憨厚信用、 悉力遵法的原则处理和期骗基金钞票，在严格扬弃风险的基础上，为基金份额抓有东谈主 谋求最大利益。本解释期内基金运作正当合规，无损伤基金抓有东谈主利益的手脚，基金 的投资处理适宜联系律例及基金合同的礼貌。   公司通过建立科学、制衡的投资有考虑体系，加强来回分派要领的里面扬弃，并通 过实时的手脚监控与实时的分析评估，保证公谈来回原则的结束。   在投资有考虑的里面扬弃方面，公司建立了严格的投资备选库轨制及投资授权轨制， 投资组合的投资标的必须源头于公司备选库，投资组合司理在授权领域内不错自主决 策，提升投资权限的操作需要经过严格的审批表率。在来回过程中，中央来回部按照 “时候优先、价钱优先、比例分派、轮廓均衡”的原则，公谈分派投资指示。金融工程 与风险处理部风险扬弃岗通过投资来回系统对投资来回过程进行实时监控及预警，实 现投资风险的事中风险扬弃；稽核岗通过对投资、联系及来回等全进程的寂寞监察稽 核，结束投资风险的过后扬弃。   本解释期内，上述公谈来回轨制总体现实情况细腻，不同的投资组合受到了公谈 对待，未发生任何不公谈的来回事项。   本解释期内，本公司旗下总共投资组合参与的来回所公开竞价来回中，同日反向 来回成交较少的单边来回量提升该证券当日成交量的 5%的来回共有 18 次，均为指数 量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向来回，联系投资司理按礼貌履行 了审批表率。   本解释期内，未发现本基金有可能导致不公谈来回和利益输送的终点来回。                              广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释 普关税战术及我国反制战术超出市集预期，债市收益率下行幅度彰着大于 3 月下旬。 随后，债市在 4 月 9 日后堕入横盘颠簸花样，主导该花样的身分一是好意思国关税战术反 复无常，市集预期“最坏时刻”应该如故往日；二是风险钞票的抓续确立对债市情怀 酿成了压制。4 月下旬至 5 月，央行通过 MLF 大额净投放、进款利率调降、降准降息 等神色呵护市集流动性，资金面抓续宽松，但长端利率仍保管窄幅颠簸。6 月份，央 行不时呵护流动性，重迭地缘政事风险再度爆发，超长端利率一度创下年内新低。全 季来看，债市较一季度彰着转强。   解释期内，在债券方面，本基金密切追踪市集动向，纯真调遣抓仓券种结构、组 合杠杆和久期散布；在权利方面，本基金不时坚强抓有科技和智能制造龙头，顺应减 抓了前期涨幅较高的品种，顺应加多了对红利品种、有色和非银金融的抓仓；在可转 债方面，全体抓仓稳中有降，重心挖掘在次新转债和中廉价转债中的契机。   瞻望三季度，揣度债券市集的干线在于流动性和战术导向。6 月中旬以来，央行 货币宽松成为债券市集的干线，此外，基本面内生动能仍待确立、物价水平有待进一 步回升等是促使债市收益率从容下行的要紧身分。咱们揣度在货币战术宽松落地、增 量财政战术出台前，债市收益率仍将保管下行趋势。但探究到基本面中长久预期有所 改善、机构久期全体偏长，长端利率的进一步大幅下行还需恭候新的驱动要素。   本解释期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 1.58%，C 类基金份额净值增长 率为 1.48%，同时事迹相比基准收益率为 1.08%。   解释期内，本基金未出现聚拢二十个职责日基金份额抓有东谈主数目不悦二百东谈主或者 基金钞票净值低于五千万元的情形。                    §5   投资组合解释                                              占基金总钞票 序号         样子                  金额(元)                                                的比例(%)                               广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释          其中：平凡股                  2,436,649,429.01           18.40             存托笔据                                -                -       其中：债券                     10,191,360,658.58           76.97            钞票救援证券                               -                -       其中：买断式回购的买入返售                                                 -                -       金融钞票      注：权利投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为 1,022,981,763.78 元，占 基金钞票净值比例 8.12%。                                                         占基金钞票净 代码           行业类别             公允价值（元）                                                         值比例（％） A 农、林、牧、渔业                                          -            -  B 采矿业  C 制造业                            1,037,767,540.16          8.24      电力、热力、燃气及水分娩和供应 D                                                   -            -      业  E 建筑业                                              -            -  F 批发和零卖业                                           -            - G 交通输送、仓储和邮政业                       111,319,080.00          0.88                                    广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释 H 住宿和餐饮业                                                  -                   -  I   信息传输、软件和信息本领作事业                         164,697,175.27             1.31  J 金融业                                        73,553,110.00             0.58 K 房地产业                                                    -                   - L 租出和商务作事业                                                -                   - M 科学联系和本领作事业                                  13,944,775.00              0.11 N 水利、环境和全球要领处理业                                 139,984.80              0.00 O 住户作事、修理和其他作事业                                           -                   - P 考验                                                      -                   - Q 卫生和社会职责                                      2,496,000.00             0.02 R 文化、体育和文娱业                                               -                   - S 轮廓                                                      -                   -      料到打算                                  1,413,667,665.23              11.23        行业类别          公允价值（东谈主民币）                占基金钞票净值比例（%）           动力                 1,846,698.75                              0.01          原材料                49,743,452.69                              0.40           工业                50,494,671.50                              0.40      非平素生涯豪侈品              137,238,808.33                              1.09        平素豪侈品               147,271,462.10                              1.17         医疗保健               174,796,009.96                              1.39           金融                40,342,844.10                              0.32         信息本领                37,730,745.72                              0.30         通信业务               241,441,042.39                              1.92         公用行状                53,780,390.87                              0.43          房地产                88,295,637.37                              0.70           料到打算              1,022,981,763.78                             8.12      注：以上分类秉承彭博提供的海外通用行业分类模范。                                                               占基金钞票 序号     股票代码        股票称号    数目(股)        公允价值(元)               净值比例                                                                (％)                                       广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释                                                                占基金钞票 序号              债券品种                  公允价值(元)                                                                净值比例(％)       其中：战术性金融债                              625,106,424.67          4.96                                                                    占基金钞票 序号    债券代码          债券称号       数目（张）              公允价值(元)          净值比例                                                                     （％）                        级 02                       续债 02                                     广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释                       级 05 明细       本基金本解释期末未抓有钞票救援证券。       本基金本解释期末未抓有贵金属。       本基金本解释期末未抓有权证。       （1）本基金本解释期末未抓有股指期货。       （2）本基金本解释期内未进行股指期货来回。       （1）本基金本解释期末未抓有国债期货。       （2）本基金本解释期内未进行国债期货来回。 农业银行股份有限公司在解释编制日前一年内曾受到中国东谈主民银行的处罚。中国邮政 储蓄银行股份有限公司在解释编制日前一年内曾受到国度外汇处理局的处罚。 本基金对上述主体刊行的关联证券的投资有考虑表率适宜关联法律律例及基金合同的 条目。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的刊行主体本期莫得出现被监管 部门立案看望，或在解释编制日前一年内受到公开训斥、处罚的情形。 库的情况。  序号                称号                       金额(元)                                    广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释                                                         占基金钞票 序号          债券代码           债券称号       公允价值(元)                                                         净值比例(%)      本基金本解释期末前十名股票中不存在通顺受限情况。                       §6   绽开式基金份额变动                                                            单元：份             样子                 广发聚鑫债券A                 广发聚鑫债券C                               广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释 解释期期初基金份额总数              5,986,299,839.59   771,512,653.75 解释期时间基金总申购份额             1,966,504,471.97   574,220,776.12 减：解释期时间基金总赎回份额            954,274,740.04    360,956,843.46 解释期时间基金拆分变动份额（份                                         -                - 额减少以“-”填列） 解释期期末基金份额总数              6,998,529,571.52   984,776,586.41              §7   基金处理东谈主期骗固有资金投成本基金情况   本解释期内基金处理东谈主未抓有本基金份额。   本解释期内，基金处理东谈主不存在期骗固有资金（认）申购、赎回或生意本基金的 情况。   广东省广州市海珠区琶洲大路东 1 号保利海外广场南塔 31-33 楼                              广发聚鑫债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度解释                                         广发基金处理有限公司                                         二〇二五年七月十八日